한국 일평균 수출 급감 쇼크는 5월에도 지속되었는데, 각국의 경제활동이 재개된다 하더라도 완전한 회복까지는 상당한 시간이 걸릴 수 밖에 없어 보입니다. 소비 수요는 생각보다 나쁘지 않지만 정부의 지원금 영향이 사라진 다음에는, 정부가 계속 가계에 직접 돈을 주지 않는 한, 쉽지 않은 흐름이 예상됩니다. 소비를 뒷받침하는 기업 고용이 회복되고 있지 않고 있기 때문입니다. 따라서 전반적인 경기 흐름은 V자 회복보다는 좀 더 보수적으로 보는 것이 맞다고 생각됩니다. 특히 작년 경제지표 역시 미중 무역마찰로 상당히 위축된 레벨이라는 점에서, 작년 수준으로 회복했다 하더라도 만족스럽지 못한 상황입니다. 반면 반도체 수출은 긍정적은 흐름을 보여주고 있고, 설비투자 부문에서도 반도체가 리드하는 역할이 큰 모습입니다. 또한 개별적인 소비재 중에서 라면 수출이 수 개월째 서프라이즈 행진을 이어가고 있는 점도 인상적입니다. 라면은 코로나19 이전부터 심상치 않은 수출 호조가 이어지고 있는데 K푸드, 유튜브 Mukbang(먹방) 영향이 상당하다고 생각되어 구조적인 변화를 동반하고 있다는 판단입니다. 고맙습니다.
<한국 포트폴리오>
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