5. 21 포트폴리오

백신 개발에 대한 기대감으로 외국인이 돌아왔다. 이제는 언택 종목(인터넷 기반 사업)에서 경제 정상화 기대 종목(제조업)으로 순환매가 나올 것으로 보인다. 반도체, 전기차가 핵심이고 패션, 건강식품 등 의식주가 그 다음이 될 것이다. 즉, 나스닥보다도 S&P 위주의 상승이 예상된다는 것이다.

미래 기업실적 대비 S&P500의 주가수익률은 21배가 넘으면서 닷컴버블 당시의 고평가 수준으로 치솟고 있지만 정부의 통화공급량(MZM) 대비 주가는 반대로 아직도 여전히 매우 낮은 저평가 상황이라고 한다.

MZM[Money of Zero Maturity] : 통화공급량으로, 만기가 없이 즉시 쓸수있는 예를 들면 현금이나 첵킹어카운트, 머니마켓 등의 통화량을 의미한다.

나스닥이 10000 포인트를 넘어서게 되면, 생각과 달리 엄청난 강세장이 올 수 있음을 유의해야 할 필요가 있다. 나스닥 9300에서 숏 포지션을 가지고 있던 세력들(채권왕 건들락 등)은 백신 개발이라는 호재와 함께 숏 커버링을 하느라 거의 전멸해버렸기 때문이다. 이제 나스닥의 상승을 막을 수 있는 방법이 없다. 유동성이라는 마약에 취해버린 상태에서 왠만한 악재는 무시할 것이기 때문이다. 그리고 마약에서 깨어나는 날, 우리는 현실을 깨닫고 무너지는 증시를 볼 수 있을 것이다.

   <한국 포트폴리오>
주식 30% (CSI300 5% 포함)
Tiger 미국채10년선물 30%
Tiger 골드선물(H) 25%
현금 15%

6월 선옵만기까지는 지수가 내려가면 매수하는 방식으로 대응할 필요가 있겠다.

<미국 포트폴리오>
미국주식 20% (MCHI 5% 포함)
EDV 25%
IAU 25%
현금 30%
 
지수가 크게 내려가면 주식 비중을 약간 늘리고 싶지만, 올듀배 전략 원칙에 따라 6월에 10% 비중을 늘릴 계획이다.