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투자일기

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2022년 대공황은 이렇게 진행됩니다 1930년대 대공황이 100년도 채 지나지 않아 다시 시작될 예정입니다. 세계경제 흐름을 어느정도 이해하시는 분들은 이 상황이 왜 발생하게 되었는지 잘 아실 겁니다. 문제의 원인은 2008년 금융위기로 줄어든 수요를 늘리기 위한 부채가 과도해지면서, 오히려 이자 부담으로 인해 수요를 더 줄어드는 상황에 처했기 때문입니다. 수요를 살리기 위한 양적완화와 재정부양책으로 인해 인플레이션이 발생하고, 금리 상승을 유발하여 부채의 이자부담을 폭발적으로 늘리게 된 것입니다. 작년까지는 아무리 돈을 풀어도 물가가 오르지 않았기 떄문에 수요를 늘리기 위해 돈을 계속 풀 수 있었습니다. 하지만, 올해처럼 물가가 오르기 시작하면 더이상 쉽게 돈을 풀 수 없습니다. 돈을 풀수록 금리가 오르면서 오히려 수요가 줄어들기 때문입..
신흥국이 기준금리를 인상하는 이유 글로벌 주요 신흥국인 러시아, 브라질, 터키, 기준금리 인상하고, 중국은 긴축을 시작한 반면에, 미국은 12년만에 역대 최대 경상수지 적자를 보여주고 있습니다. 이는 무엇을 의미할까요? 신흥국이 돈을 많이 풀어서 힘들어지고 있는 걸까요? 무분별한 돈풀기로 인한 악영향인 걸까요? 정답은 신흥국 탓이 아니라, 미국에서 바이든이 풀고 있는 달러때문입니다. 미국이 양적완화로 풀린 엄청난 달러를 수출하고 있고, 그로 인한 인플레이션이 미국이 아니라 수출위주의 국가들에게서 나타난다는 뜻입니다.즉, 미국은 인플레이션을 수출하고 있는 겁니다. 기축통화의 힘이란 참 무섭습니다. 달러는 아무리 찍어내도 그 가치가 쉽게 줄어들지 않습니다. 그래서 MMT가 가능하다고 주장하는 것이죠. (사실 무한정 풀기는 불가능합니다. 달러..
이제 미국발 긴축이 시작되나? 이번 FOMC에서 파월 의장은 치솟는 미국채 금리에도 불구하고 아무런 대응책도 내놓지 않으면서 시장은 크게 실망했습니다. 채권 금리는 10년물 기준 1.75%까지 오르기도 했었죠. 게다가 Fed는 코로나 사태로 인해 시행했던 SLR(보완적 레버리지 비율, 미국채를 현금으로 인정하여 은행의 자기자본비율에 포함시켜주는 제도)을 연장하지 않고, 오히려 3월말부로 종료시켜버렸습니다. 종료되면 은행들은 자기자본비율을 확보하기 위해 5천억 달러 규모의 국채를 매도해야 합니다. 이렇게 시장에 악영향을 끼치는 방안을 내놓은 이유가 무엇일까요? Fed는 인플레이션이 두렵기 때문입니다. 티는 안내고 있지만 금리가 오르는 것보다 인플레이션이 두려울 겁니다. 버블이 생기면 기준금리 인상이 빨라져야 하거든요. 근데 지금 실업률..
그가 드디어 모습을 드러냅니다 한동안 때를 기다려온 사람이 있습니다. 한 마리의 늑대가 이제 작은 개집에서 탈출하여 늑대의 길을 가고자 합니다. 이순신이 되고 싶었으나 결국 이성계의 길을 강요받고 세상과 한판 승부를 벌일 예정입니다. 위화도 회군이 시작되었습니다. 회군의 명분은 분명합니다. 나라는 부패한 세력의 온갖 선동과 탐욕으로 망해가고 있습니다. 밝은 줄 알았던 달빛은 간신들에 의해 저물어가고, 시퍼렇게 물든 하늘 아래 국민은 조선시대 왕권국가의 백성처럼 길들여지고 있습니다. 지록위마로 망해버린 진나라처럼, 나라의 주인인 국민들은 철저하게 사육당하고 이용당하고 있습니다. 명분있는 회군은 더 강력한 명분이 주어지지 않으면 막을 수가 없고, 잃을 것이 없는 자는 잃을 것이 많은 자가 이길 수 없습니다. 나라의 명운이 걸린 한 판 승..
미국채 금리인상보다 한국채 금리 인상이 더 두려운 이유 미국 10년물 금리입니다.미국채 금리 상승이 1달 동안 놀랄 정도로 상승했습니다. 1년동안 깉은 말만 반복하는 Fed에 대한 시장의 반란입니다. 인플레가 올 수 있으니 더 많은 양적완화를 해달라는 압박이지요. 현재 시간 04:50, Fed가 국채 매입행동에 나서면서 반란은 어느정도 소강된 것으로 보이나(10년물 금리가 1.55%에서 1.45%까지 하락) 1월 금리수준의 완전한 진압은 역부족으로 보입니다. 이제 파월의장도 말뿐만이 아니라, 행동으로 보여주어야 할 때입니다. 실력을 보여주지 않으면 시장은 실망할 것이고 금리상승에 베팅하는 반란 세력은 늘어날 것입니다. 그러면 Fed는 시장통제력을 잃게 됩니다. 이것은 미국만의 이야기가 아닙니다. 한국 국채를 보겠습니다.한국 국채 10년물의 금리가 2.0%까지..
버블을 즐기되 자산배분으로 위기대응하세요 게임스탑발 공매도 이슈로 인해 증시가 잠깐 휘청거리는 시기였습니다. 하지만, 저같은 보수적인 자산배분 투자자에게는 은을 일부 매도하고, 주식을 매수하는 리밸런싱의 기회이기도 했습니다. 가치가 변하지 않는 한, 급등은 반드시 급락을 수반하고, 급락은 급등의 기회입니다. 특히, 귀금속의 가치는 변하지 않습니다. 언론에서 버블이다, 투기적 광기다 라는 이야기가 많이 나옵니다. 이건 무슨 뜻일까요? 버블의 시작이라는 뜻입니다. 주식이 작년 3월 대비 지나치게 급등했다고 생각하는 분들이 많으실텐데, 미국과 중국은 아직 버블의 시작에 불과합니다. 대공황의 위기를 걱정하는 제가 시장에 대한 전망이 바뀐 이유는 바이든 당선과 블루웨이브로 인해 미국의 금융정책 패러다임이 완전히 전환되었기 때문입니다. 게다가 바이러스 변..
협박당한 Fed와 공매도 숏 커버링 유튜브 영상을 업로드하기에 앞서, 현재 시장의 심리를 전달해드립니다. 현재 시장 심리는 4분기 실적에 대한 실망과 장기적인 상승 랠리에 대한 피로감이 누적되면서 하락했다고 볼 수도 있겠지만, 실상은 Fed의 테이퍼링 언급을 억제하기 위해 거대 금융권이 양적완화를 기존보다 강화 또는 유지하라고 Fed를 협박했다고 볼 수 있겠습니다. 한편으로는 숏스퀴즈(공매도 투자자들이 주가가 오르자 더 큰 손실을 막기 위해 다시 주식을 거두는 상황)’ 당한 헤지펀드들이 자금 마련을 위해 주식을 처분하고 있다는 가설도 있습니다. 그로 인해 시장에 전반적인 하락 분위기가 조성되었다는 것입니다. 금융권에서 매수세가 완화되자, 미국 개인투자자들이 3~5개의 종목을 집중매수하여 하루에 200~350%를 상승하는 기현상이 발생하고 ..
1월 조정장이 매수의 기회 제가 카톡방에서 말씀드리던 매수의 기회가 한번 더 오는 것 같습니다. 빅테크 5개 기업 이외에는 미국 기업의 4분기 실적이 그리 좋지 않을 것으로 추정됩니다. 그리고 너무 많이 올랐다는 월가의 이야기가 많이 들립니다. 폭락 수준의 조정은 아니겠지만, 그동안 매수하지 못했던 분들이라면 매수하기 좋은 기회가 될 것입니다. 저는 월요일에 KORU와 YINN을 미리 매도하고자 합니다. 3배 레버리지 상품이기에 욕심내지 않고자 합니다. 나머지 미국 주식과 중국 주식은 3% 룰에 따라 매도할 예정입니다. 최근 제가 동영상이나 글을 쓰지 않는 이유는 저번 영상에서 말씀드린 자산시장의 포지션에 큰 변화가 없기 때문입니다. 지금은 진득하게 주식, 원자재 위주로 포트폴리오를 유지해야 하는 구간입니다. 주식의 경우에는 중국..

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