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투자일기

배당농부의 투자일기 6월 2일 - 현대차 급락을 통해 배우는 투자의 기본

안녕하세요~ 여러분~

오늘은 급락한 현대차를 통해 주식투자의 기본을 설명드리고자 합니다.

 

주식투자의 기본은 좋은 기업을 싸게 사서 적정가가 될때까지 보유하는 것입니다. 좋은 기업은 경기순환에 따라 실적이 좋을 때가 있고 나쁠 때가 있습니다. 저는 망하지 않고 계속 성장하는 것이 확실한 기업이 실적이 좋지 않을때 싸게 사서 보유하는 전략을 좋아합니다. 지금까지 SK하이닉스, KT&G, 아모레퍼시픽, 한국쉘석유 등 다양한 중대형 배당주에 그런방식으로 투자를 해왔고, 나름 안정적으로 수익을 올리고 있습니다. 가장 중요한 것은 1년 또는 2년 뒤에 실적이 증가하는지를 알아야 하고, 실적이 증가한다는 확신이 들면 폭락했을 때 최대한 매수합니다. 작년에는 KT&G 분석을 통해 담배값 인상이 오히려 기업에는 이익이 된다는 결과를 알게되었고 투자하고 3달만에 배당금과 시세차익을 얻었던 기억이 있습니다.

 

자, 여기 13만원짜리 현대차 주식이 있습니다. 13만원이라는 가치는 도대체 어디서 나오는 걸까요? 

네. 해당 기업의 실적에서 나옵니다. 기업이 벌어들인 순이익을 주식 수로 나누면 주당 순이익(EPS)이 됩니다. 현대차 EPS는 2012년의 30000원에서 2015년 현재 24500원으로 줄어들었어요. 20% 정도 줄어든 셈이죠. 일본의 양적완화로 인해서 말이죠. 그러면 주가도 20% 줄어들어야 하는데 주식은 절반이 되었네요? 뭔가 이상하지 않으세요? 너무 과도하다고 생각되지 않나요? 배당농부의 주식 원칙 2- 매수방법에 대한 글을 보면 해당 기업의 가치에 비해 지나친 폭락이 발생하면 중장기적으로 해당 기업에 미치는 영향이 적을 경우에는 매수한다고 나와있습니다. 현대차 실적이 오늘 폭락한 주가처럼 하루만에 -10%가 될 수 있을까요? 안됩니다. 즉, 실적에 비해 과도하게 매도세가 형성된거에요. ELS 낙인을 만들기 위한 기관투자자와 코스피 폭락을 통해 선물 수익을 거두려는 외국인투자자의 장난입니다. 현대차 실적이 악화되고 있다는 사실은 초등학생도 아는 아주 당연한 사실이기 때문이죠. 이미 주가에 반영이 되어있는 상태였어요. 그럼에도 불구하고 오늘 폭락한 것은 ELS낙인과 선물투자에 의한 것이라고 볼 수 있어요. 배당농부 경험상 이렇게 발생한 대량 매도를 통해 개미들은 손절매를 강요받아 결국 가진 주식을 모두 내놓게 됩니다. 그러면 지속적인 주가 하락을 통해 기관투자자와 외국인들은 아주 싼 값에 주식을 매입하게 됩니다. 그렇게 장난질을 하게 되죠.

 

현대차가 망할 수 있을까요? 현대차 실적이 주가만큼 가파르게 추락할까요? 이번 분기에는 비록 중국 점유율이 전 분기에 비해 떨어졌지만, 전세계 차량 판매 5위, 중국 점유율 2위, 인도 점유율 2위의 놀라운 기업입니다. 저도 친구에게 듣기 전까지는 불과 몇년만에 현대차가 이렇게 잘나가는 기업이 되었다는 사실을 믿지 못했어요. 매년마다 점유율이 증가하고 있죠. 게다가 가장 큰 단점이었던 국내 공장을 대거 해외로 이전하여 과거에 비해 환율변동에 대한 악영향을 줄이고 있습니다.  즉, 순이익은 줄어들고 있지만, 전세계 판매량은 매년마다 계속 늘어나고 있다는 겁니다. 이게 무슨 의미인지 모르는 분이 있기 때문에 부연설명을 합니다.

 

현대차의 매출액은 매년 증가하고 있습니다. 근데 왜 순이익이 감소할까요? 전세계적으로 한국 원화만큼 강세인 통화가 없기 때문에 수출에서 엄청난 손해를 보고 있기 때문이죠. 엔화가 50%에 가까울 정도로 절하되어 일본 자동차 기업들이 떼돈을 버는 동안, 현대차는 원가 수준의 판매를 지속해왔죠. 게다가 이젠 유로화까지 양적완화를 해버립니다. 현대차의 최대 라이벌인 일본차와 독일차가 전세계 시장에서 더 싸게 팔리게 된겁니다. 그럼에도 현대차 매출은 계속 증가합니다. 이건 정말이지 대단하다고 볼 수밖에 없습니다. 소비자 입장에서 일본차나 독일차에 비해 비싸기 때문에 판매량이 줄어야 하는데 늘고 있기 때문이죠. 물론 한국에서는 점유율이 계속 감소하고 있지만, 현대차 세계 점유율이 계속 늘어나는 이유는 신흥국에 대한 수출이 늘어나고 있기 때문이죠. 중국과 인도, 러시아, 브라질 그리고 미국에 대한 수출물량이 매년 증가하면서 현대차가 버티고 있는 겁니다.

 

점유율은 중요하기 때문이죠. 주변에서 타고 다니는 모습이 있어야 그만큼 소비자가 찾기 마련이지요. 그래서 국내 점유율을 다시 올리기 위해 현대차가 다양한 할인혜택과 할부를 통해 국내 점유율을 끌어올리려고 애쓰는 겁니다. 참고로 미국에서는 60개월 무이자 할부가 진행중이라고 합니다.

 

현대차는 언제부터 주가가 상승할까요? 배당농부의 판단에는 올해말부터 내년초부터 주가가 오르게 됩니다.

이유는 실적이 좋아지기 때문이에요.

 

실적이 좋아지는 이유~

1. 미국의 금리 인상으로 인한 원화 약세 효과

2. 일본의 양적완화 중지

3. 신흥시장(중국과 인도, 러시아, 브라질)의 경기 부양

4. 엔, 유로캐리자금의 한국 투자금 증가

 

지금부터 10월까지가 현대차를 매수하는 절호의 기회가 될 것이라고 생각합니다. 최저가는 11~12만원까지 보고 있습니다. 현대차우와 현대차 본주의 격차가 2만원까지 좁혀지는 순간이 가장 싼 시기가 될거라고 봅니다.

수익실현 시기는 2016년말~2017년말 로 보고 있습니다. 감히 30만원까지 오른다고 봅니다^^ 현대차에 다니는 친구놈에게 들은 정보를 통해 투자를 지속하고자 합니다. 그 전까지는 매년 주는 3% 배당금만 받으면서 버텨야 겠네요 ㅎㅎ

 

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배당농부는 배당이라는 안전마진 위에 가치투자를 지향하는 투자자입니다. 투자기간은 1~2년을 보고 여유롭게 자금을 투자하는 투자자이기에 단기투자자 또는 잉여자금이 부족한 분들은 저를 따라하시면 큰일납니다^^

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  • 2015.06.03 10:52

    비밀댓글입니다

    • 행복한 배당농부 2015.06.05 19:23 신고

      해외 인덱스로 구성된 ETF는 매수와 매도를 반복하고 있어요~ H주 ETF는 계속 평단가를 낮춰가고 있답니다~ 중국 ETF는 유럽과는 별개로 상해 증시 6000까지는 계속 들고 가려고 합니다

  • 리키 2015.06.03 17:29

    배당농부님 내공이 느껴지는 글 감사합니다.
    국내에선 흉기차, 해외에선 싼맛에 타는 차였던 이미지라 주가가 원래가치로 떨어져 간다고 생각했는데
    제가 너무 평가절하 햇었군요.

  • 리키 2015.06.03 17:36

    이어서
    농부님께 한마디 조언을 구하고 싶습니다.

    더욱 젊어 보일려는 노인들의 관련 서비스들.
    더욱 예뻐 보일려는 처녀들.아줌마들. 화장도 하는 남자들의 관련 서비스들.
    손쉽게 성인영상물을 접할려는 점잖은척하는 기성세대 남자들의 끝없는 IT욕망.
    힘든거 싫어하며 모니터 하나로 다 들여다 볼 수 있는 자칭 속도광 게으럼뱅이들의
    대세를 위한 관련 통합 서비스들.

    노령화 사회를 겨냥한 장기투자를 위해 위의 내용과 관련된 업종과 관련주는
    어떠한게 있을까요?
    왕초보인 제가 볼땐 아모레 같은 화장품주와, 통신3사 대충 이 정도 같은데
    여기에 더해 어떤 업종 어떤 종목 등을 더 추가하면 좋을까요?

    • 행복한 배당농부 2015.06.05 19:26 신고

      글쎄요~^^;; 너무 어려운 질문이네요. 저는 펀드매니져가 아니랍니다 ㅎㅎ

      리키님이 말씀하신 이야기는 성장주에 대한 이야기랍니다.

      저는 폭락장을 이용해서 투자하는 가치투자자이기에 성장주는 관심이 없어요 ㅠ

      개인적으로 식품주, 통신주, 화장품주(아모레와 엘지생활)은 영원하리라 봅니다.ㅎㅎ

  • 행복과 긍정 2015.06.03 19:34

    안녕하세요~
    오늘도 역시 좋은 글을 올려주셨네요..
    근데 저도 위에서 다른분이 질문하신 내용이 궁금합니다.
    즉, 현대차, 현대차우, 현대차2우B,현대모비스 중에서 어떤것을
    선택하는게 좋을까요?
    시간되실때 꼭 답변 부탁드릴께요..
    감사합니다^^

    • 행복한 배당농부 2015.06.05 19:30 신고

      우선주는 다 비슷하구요. 본주랑 비교해서 3만원이상 저렴하면 우선주를 사세요~ 3만원 이내 차이나면 본주~ 별다른 의미는 없구요 제가 나름대로 과거 시가 비교해서 정한거에요 ㅎㅎ

  • 일안하고먹고살기 2015.06.04 13:48

    안녕하세요 농부님 글 잘 읽고 있습니다.
    한가지 여쭙고 싶은게 있는데요.
    저도 농부님처럼 배당으로 수익률을 계산하고 매수매력도를 계산해서 매수를 하려고 하고 있는데 매매는 어떻게 하면 될까요?
    적정매수가를 넘어서기만 하면 바로 매매를 해야 할까요? 그러면 너무 수익률이 적을것 같은데.. 조언 부탁드립니다!!

    • 행복한 배당농부 2015.06.05 19:37 신고

      자기 나름대로 정해야 해요.
      10% 벌면 절반 매도,
      15% 벌면 나머지 매도.

      이런식으로 정하시면 되요~

      저같은 경우에는
      10% 벌면 10% 매도
      20% 벌면 20% 매도
      이런식으로 수익나는 금액만큼 매도합니다.
      반대로
      -10% 손해나면 손해난 금액만큼 매수합니다.

  • 2015.06.05 20:14

    비밀댓글입니다

    • 행복한 배당농부 2015.06.05 19:35 신고

      저도 증권주 많이 하락해서 엄청 아쉽네요 ㅠㅠ
      그러나 저는 적어도 증권회사 순수익이 올해 4~5배 이상 증가한다는 것을 알기에 꾹 참고 계속 매수하고 있습니다.
      개별주하지하시고 ETF로 하세요~ 개별주는 공매도 대상입니다. ㅠㅠ

  • 2015.06.05 23:38

    비밀댓글입니다

    • 행복한 배당농부 2015.06.06 15:49 신고

      증권주는 미래에셋이나 삼성증권, 키움증권이 아니라면 증권ETF가 낫구요. 증권주는 업황 자체가 금리하락과 상하한가 30% 확대로 인해 아직도 저평가되어있다고 보구요.

      반도체는 Sk하이닉스가 낫습니다.
      제가 해보니 반도체ETF는 삼성전자 약세로 인해서 겨우 5% 벌었구요... 하이닉스는 15% 벌었어요^^ 반도체업황은 좋은데 100%순수 반도체기업이 아닌 삼성전자가 속해있기에 ETF는 별로입니다.

  • 2015.06.06 23:23

    비밀댓글입니다

    • 행복한 배당농부 2015.06.06 15:47 신고

      금리 인하 및 상하한가 30%로 확대로 인해 증권주는 다시 상승할 것으로 보입니다.

      지금은 조정장이기에 추락하는 것은 당연하구요. 천천히 모아가면서 연말까지 버텨보세요.

      그리고 원금의 60%가 손실나셨다는데... 증권주는 아무리 떨어져도 고점대비 -30%정도에요. 그 때 얼른 사면 또 오르게 됩니다.

      죄송하지만 제 생각에 글쓴이님은 개별종목 투자는 절대 하지 않으시길 바랍니다. 성격상 손절매를 할 용기가 없으시기에 ETF로 투자하는게 더 낫습니다.

  • 궁금이1 2015.06.13 08:56

    안녕하세요?
    항상 좋은글 잘보구 있습니다.저두 미래에셋증권에 투자했는데 너무 고점에서 잡았는지 벌써 한달째 손실이 10%가 넘어가고 있네요~
    장기투자라 생각하고 견디고는 있는데 하루하루 원금이 손실되어가는걸 보고있자니 좀 힘들기는 하네요~
    미래에셋증권 주식 언제쯤 반전을 기대할수 있을까요?
    계속 내리면 추매가 정답일가요?
    조언 부탁드립니다. 감사합니다.

    • 행복한 배당농부 2015.06.13 20:32 신고

      6만에서 잡으신 듯 하군요... 위로의 말을 전합니다.

      일단 폭락(3%이상 내릴 때)할 때마다 1주 2주씩 계속 매수하세요.

      미래에셋... 제 주력 종목입니다. 저는 수익률 40%정도 되네요. 제 입장에서는 매수할때마다 매수단가가 올라갑니다만, 그래도 매수합니다. 평생 들고갈 종목으로 판단하고 계속 매수하고 있어요.

      매일마다 수익률을 쳐다보시니 가슴이 아프네요. 그냥 룰루랄라 하면서 계속 매수하세요. 가격이 싸지면 행복한겁니다. ^^

      물론 아직 투자에 대한 가치관이 정립되지 않아서 그러신 것 같습니다만, 자신이 투자한 기업에 대해서는 믿음이 없다면 그냥 손절해버리는게 차라리 맘 편해요.

      미국 금리 인상하고 나면 증권주 쭉쭉 오릅니다. 물론 금리인상 직후에는 폭락하겠죠? 매수기회를 잘 노려서 꾸준히 모아가시는게 좋아요.
      미국 금리 인상 전까진 이머징 국가들은 박스권에서 머물 것으로 보이고 그 때가 매수시기에요.

    • 궁금이1 2015.06.16 10:41

      휴~ 미래에셋증권 제가 생각했던 손절선보다 너무 손실이 커서 일단 손절합니다. 그동안 좋은말씀 감사했습니다.^^

    • 행복한 배당농부 2015.06.16 21:27 신고

      장기투자를 하셔야 하는데... 안타깝네요. 힘내세요!

  • 김대원 2015.06.15 11:40

    초보인 저에게는 참 도움이 밇이되고
    있습니다.
    감사드립니다^^
    현대우가 계속 떨어지고 있습니디ㅡ
    즐거운 마음으로 조금씩 모으고 있습니다^!^

  • 레인메이커 2015.06.16 16:08

    오늘 하이닉스 44000원대 소량매집했네요...
    배당농부님 글보다보니 이제껏 너무 무작위로 투자한거같다는
    자두 들를께요..^^

    • 행복한 배당농부 2015.06.16 21:31 신고

      네 감사합니다^^
      외국인들이 하이닉스를 거의 1년만에 가장 많이 매도하고 있네요.

      42000원도 나올 것으로 보입니다. 조금씩 모아가세요.
      외국인들이 하이닉스 지분율을 계속 늘려가고 있고 10월 전에는 5만 5천 넘길 겁니다. ㅎㅎ

  • 레인메이커 2015.06.17 11:15

    42000원 나오면 더 매집하려고 합니다.
    기업자체에 문제가 없다면 악재가 많이 나와 다 사기꺼려할때 샤야한다는 생각인데요.
    계속 분할매수해 보겠습니다.

  • 행복한 배당농부 2015.06.19 00:02 신고

    제가 생각하는 현대차 투자의 핵심은 2가지입니다. 환율전쟁, 중국내수기업.

    환율전쟁은 2018년 이내에 종료됩니다. 그러나 중국내수기업이 성장하면서 현대차 중국 점유율은 떨어지는게 사실입니다. 하지만, 핵심은 중국내수기업은 금융부처님과 감정의이해님이 말씀하신 것처럼 특허가 없어서 수출이 불가합니다. 핸드폰과 마찬가지인 거죠. 그러기에 현대차가 생각한 것이 인도와 브라질, 러시아 신흥시장 공략이었고, 거기에다가 유럽과 미국 점유율 확보를 위한 저가전략을 구사한 겁니다.

    중국기업은 오로지 내수만 가능하다는 점을 잊어서는 안될 것입니다.

    현대차는 전세계 유일한 자동차 생산과 판매의 모든 과정을 스스로 해낼 수 있는 기업이기에 환율전쟁만 끝나면 가격대 성능비로 독일차까지도 이길 수 있다고 봅니다. 물론 이 모든 생각들은 현대차에서 근무하는 친구와의 토론에서 도출된 결과이기에 주관적일 수도 있습니다.

  • 박민철 2015.06.19 15:42

    오늘 gkl 이 크게 하락했는데 이건 주식구매의 기회인가요 아니면 성장동력의 상실로 매입해선 안되는건가요?

    • 행복한 배당농부 2015.06.20 11:40 신고

      단기 악재로 인한 하락이니 매수 기회입니다.

      단, 지금 바로 사시면 안되고 악재가 거의 끝날 무렵에 사야 더 싸고 안전하게 매수할 수 있어요. 2만원 후반대부터 매집하세요

  • 박민철 2015.06.26 11:37

    하이닉스 드디어 42000원대가 오네요~
    조금씩 분할매수하고 있는데요~
    주위 반도체관련 지인들에게 물어보면 반도체사이클상 당분간 더 하락할꺼라며 매수에 반대하는
    의견이 많네요~ 반도체수요감소, 재고증가, D램 가격인하가 악재로 작용할꺼라고 얼마전 모건스탠리 기사에서도 목표가를 4만원으로 낮추었구요
    이에 대해 선생님의 조언부탁드립니다. 감사합니다.

    • 행복한 배당농부 2015.07.06 00:03 신고

      반도체 사이클상 하락할 수는 있습니다.
      하지만, 요즘 세상은 돈이 넘쳐나는 세상이라서 단순히 실적만으로 주가가 움직이지 않습니다.
      외국인들이 코스피를 끌어올리기 위해서 하이닉스를 매수하고 있기에 더 떨어지는 것은 어렵죠. 저는 매수가 42000에서 30% 41000에서 30% 40000에서 30% 더 매수하려구요

  • 노정철 2015.06.29 13:45

    배당농부님. 이해하기 쉬운 글 감사히 잘 읽었습니다. 혹시 현대위아는 어떻게 보시는지요? 현대차 판매실적만 괜찮아지면 동반하여 주가 상승가능할거라 생각했고, 터보챠져 양산을 모멘텀으로 보고 사고 있거든요. 배당이 적은게 아쉬운 점이구요. 한 2년정도 꾸준히 적립매수하려는데 괜찮을까요? 조언 부탁드립니다.

  • 박민철 2015.07.06 08:16

    항상 좋은말씀 감사드립니다. 미래에셋증권 주주로서 장기적인 상승세는 기대하고 있으나 저번달 하락폭이 너무 커서 요새 좀 가슴이 아픕니다. 3~4% 정도 하락시마다 추매하고 있는데 계속 하락하다보니 여유자금에도 빨간불이 들어오네요ㅜㅜ 이럴땐 계속적인 추매만이 정답인지요~또한 과연 최하방 가격선은 어디까지 염두에 두고 추매에 임해야 할까요?
    조언 부탁드립니다. 감사합니다^^

    • 행복한 배당농부 2015.07.06 22:58 신고

      계속 추매하는 게 초보자분들의 큰 실수입니다. 그러다가 본전되면 팔아버리는게 현재 한국 개미들의 모습입니다...

      자신만의 기준을 정립하고 해당 가격대에 얼마씩 사야겠다라고 목표를 정해야죠. 무턱대고 계속 매수하면 예비자금 바닥나겠죠?

      예를 들어 미래에셋증권 100주를 가지고 있다면, 50주정도 추매하겠다고 판단하고 5만원에 10주, 48000원에 10주, 46000원에 10주, 44000원에 10주 이런식으로 미리 정해두어야 합니다.

  • 열공하자 2015.07.09 14:15

    현대차우 9만원대 후반부터 조금씩 모아가고 있어요. 님 말씀처럼 정말 조금씩 모읍니다. 8만원대가 왔네요. 그러니 조금 욕심이 나는데 역시 조금씩 모아야겠죠?

  • 박민철 2015.07.18 08:30

    항상 좋은말씀 감사하고 잘 새겨듣고 있습니다.
    저두 상하한제 확대를 통한 장기적 관점에서 여러 증권주를 가지고 있는데요
    조정을 받던 다른 증권주들은 회복세를 보여주는데 이상하리만큼 미래에셋증권만
    연일 하락하는 모습을 보여주여 안타깝네요~
    미래에셋생명 상장후 주가가 기대에 못미치치는것도 영향이 있는것 같기도 하구요
    예상실적이 별로인것 같아 그런것 같기도 하구요
    혹시 미래에셋증권주의 지속적 하락에 대한 원인이 있을까요?

  • 2015.08.26 17:47

    비밀댓글입니다