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현재 글로벌 경제상황에 대해 다음은 제가 받은 정보입니다. 조만간 이탈리아에서 제일 먼저 금융위기가 시작될 것 같다는 분석이네요. (1) 코로나 바이러스로 전국 이동 금지 명령 => 관광과 luxury goods 위주인 이탈리아 경제에 더 큰 타격 (2) 정부 부채 규모가 미국, 일본 다음으로 전세계 3위일 정도로 원래부터 빚이 많은 나라 (3) 정부가 돈을 자국 통화가 아닌 유로로 빌렸기 때문에, 돈을 찍어서 빚을 갚는게 불가능 (4) 마찬가지로 유로 연합이기 때문에 capital flow control 이 없어서, 외국인이 이탈리아 국채를 버리기 시작하면 막을 방법이 없음 (5) 불과 1년 반 전만 해도 대통령이 의회에서 선출한 prime minister 의 임명을 거부할 정도로 최근 10년간 정치 상황도 혼란스러웠음 (6) 따..
배당농부의 투자일기 - 3월 12일 WHO가 팬데믹을 선언하면서 야간에 미국 증시가 5.86% 폭락했습니다. 시장이 공포심에 흔들리면서도 QE4와 MMT 등 추가적인 정책에 대한 기대감을 드러내고 있습니다. 다만, 시장이 만족할 만한 정책이 충분시 실행되지 않는다면 조정과 하락은 불가피하다는 것입니다. 증시의 고점에서 20% 하락하면 조정장(Bear Market) 이라고 불리며 하락이 가속화되는데 만약 코로나가 글로벌 경기침체로 이어진다면 지금은 폭락장의 시작일 뿐입니다. 여러분이 생각하시는 것보다 더 큰 하락이 기다리고 있을지 모릅니다. 아마 제 블로그에 방문해주시는 분들은 자산배분으로 리스크를 헷지하거나 줄여놓으셨기에 이러한 하락장의 영향이 덜할 것이고, 2월부터 제 블로그에 방문해주신 분들은 아마 주식 비중이 10% 미만이실겁니다. ..
주식투자에 성공하기 힘든 이유(=변동성) 많은 사람들이 주식투자를 통해 경제적 자유를 얻고자 노력합니다. 아시다시피 주식은 그 어떤 자산보다도 수익성이 좋은 자산입니다. 그런데 왜 이렇게 주식 투자에 성공하는 게 힘들까요? (인덱스투자를 기준으로 말씀드립니다.) 주식투자에 성공하기 힘든 이유는 주식이 다른 자산과 달리 가격 변동성(Volatility)이 매우 크기 때문입니다. 이 때문에 주식을 위험자산이라고 부르곤 합니다. 주식은 기울기가 일정한 y = ax 로 성장하는 것이 아니라, y = ax + bsinx (이때, b는 상수가 아님) 와 같이 위아래로 급격하게 변동하면서 성장합니다. 큰 변동성으로 인해 비싼 가격에 살 확률도 있고, 사자마자 떨어지는 모습도 보게 됩니다. 물론 운이 좋으면 급격하게 오르는 경우도 있습니다. 그럼 이런 질문이..
배당농부의 투자일기 - 3월 11일 어제 트럼프 대통령의 급여세 면제 등 경기 부양책이 발표되면서 미국 증시는 4.8% 반등했습니다. 다만 이 반등이 전일 폭락에 따른 기술적 반등이라는 의견이 있기 때문에 너무 낙관적으로 보기는 어렵다고 생각합니다. 어제 개인과 연기금이 증시를 반등시켰던 것처럼 오늘도 개인과 연기금 자금으로 인해 상승할 수 있지 않을까 기대합니다. 오늘부터 공매도 제한 조치가 시행되기 때문에, 외국인과 기관이 공매도로 지수를 떨어뜨리는 것이 사실상 불가하기 때문입니다. 오늘 만약 외국인 순매수까지 들어온다면 오늘이 1차 반등시기로 분할매수하셔야 되는 날이 될 것입니다. 다만, 외국인의 선물 베팅구간이 목요일까지 하방압력을 주고 있기 때문에 언제든지 폭락이 발생할 수 있다는 점만 유념하여 매수를 조심스레 하시길 권합니다. ..
반등시점은 언제일까요? 어디가 저점인지는 아무도 모릅니다. 하지만, 반등시점은 알 수 있습니다. 다만 1차 반등을 하더라도 추가 하락으로 인해 지하실로 내려갈 수 있습니다. 절대적으로 분할 매수하셔야 합니다. 1차 반등 : 외국인 순매수, 환율 하락, 한국 확진자 증가세 변곡점 2차 반등 : 1차 반등 조건 + 글로벌 확진자 증가세 변곡점 3차 반등 : 글로벌 경기 회복 + 반도체 가격 상승 개인투자자는 증시를 끌어올리지 못합니다. 강한 반등이 발생하려면 외국인이 순매수해야 합니다. 현재는 외국인이 이머징 시장에서 돈을 인출하고 있는 상태이기에 언제 이머징 시장으로 돈이 들어오는지 돈의 흐름을 눈여겨 보아야 합니다. 저는 이번주 금요일부터 다음주 중에 1차 반등이 오지 않을까 생각합니다. 다만 지하실을 조심하시기 바랍니다. 아..
하락장에서의 마음가짐 주식투자자에게 "하락장에서 인내심이란 어떤 건가요?" 라고 물으면, 일반적으로는 이렇게 이야기합니다. "주가가 하락했지만 기업의 가치를 믿고 매도하지 않고 존버하는 겁니다. 저는 가치투자자거든요." 투자고수에게 같은 질문을 하면 이렇게 이야기합니다. "하락장에서는 사고싶은 주식이 너무 많아서 매수버튼에 손이 가지만, 꾹 참고 반등할 때까지 기다리는 인내심이 필요합니다." ---------------------------------------- 왜 개인들이 주식시장에서 90%가 손해를 보고 시장에서 퇴출되는지 아십니까? 손절과 인내심을 제대로 이해하지 못하고 투자를 하기 때문입니다. 먼저 손절에 대해 말씀드리겠습니다. 손절? 그거 5% 이하로 떨어지면 매도하는 거 아냐? 추세가 꺽이면 더 손해보니깐 매도하..
배당농부의 투자일기 - 3월 10일 WHO에서 팬데믹 선언을 잠시 보류하는 동안, 오늘 새벽 CNN에서는 코로나를 팬데믹으로 부르겠다고 선언했습니다. 확산세가 급격히 증가하여 감염자수가 10만명, 사망자수가 3000명에 이르기 때문에 더이상 머뭇거릴 수 없다고 합니다. 원유 가격도 -22% 폭락하여 30달러를 웃돌고 있습니다. 미국에서 하이일드 회사채에 대한 부도 우려로 인해 미국 증시가 시작하자마자 -7%로 하락하여 써킷 브레이커가 발동되어 15분 동안 증시거래가 금지되었습니다. 미 정부의 즉각적인 초단기 유동성(레포) 공급을 180조원으로 늘린다고 발표하면서 반등하였으나, 팬데믹에 대한 공포 심리로 인해 결국 -7.79%로 장 마감했습니다. 미국 역사상 7% 이상 폭락한 사례는 다음과 같습니다. 1929년 대공황과 2008년 금융위기에..
배당농부의 투자일기 - 3월 9일 주말에 상당한 악재가 생겼습니다. 사우디가 OPEC과 원유 감산에 합의하지 않고 오히려 증산하여 20달러까지 가격을 낮추어 공급한다고 합니다. 이 때문에 원유 선물 가격이 -24% 하락했습니다. 이는 미국 셰일 시추업체들에게 최악의 상황을 안겨주고 있습니다. 미국 셰일 원유는 생산원가가 배럴당 23달러이기에 팔면 팔수록 적자가 납니다. 미국 셰일 시추업체들이 파산하면 회사채 보유자도 극심한 피해를 봅니다. 문제는 이 회사채의 양이 어마어마하다는 겁니다. 이로 인해 유동성에 위기가 발생할 수도 있다는 분석이 지배적인 상황입니다. 결국, 연준이 금리인하에 대한 압박이 더 커진 상태입니다. 야간선물 270.40 (-1.39%)이 하락한 것으로 보아 외국인은 오늘도 매도세로 나올 확률이 높습니다. 한국시장에 대..